Почему льготная ипотека не так уж выгодна? Дадут ли деньги на новый карантин? И куда нас отбросит пандемия?

Интервью экономиста Евгения Надоршина
12 октября, 20:07 Григорий Алексанян
10 539

В апреле в России официально стартовала государственная программа льготной ипотеки на новостройки со ставкой до 6,5%. Так правительство оказало поддержку строительной отрасли из-за коронавируса. Получить жилищный кредит по льготной ставке можно было до 1 ноября текущего года в одном из банков — участников программы. 12 октября стало известно, что российское правительство собирается продлить программу льготной ипотеки до конца 2021 года и расширить ее объем более чем в три раза, до 2,8 триллиона рублей. В новом выпуске программы «Деньги. Прямая линия» обсудили с главным экономистом консалтинговой компании «ПФ Капитал» Евгением Надоршиным опасность возникновения «ипотечного пузыря», с чем связан рост цен на недвижимость и стоит ли ожидать «охлаждение» рынка после окончания программы, а также насколько оказались эффективными меры поддержки населения и малого бизнеса, и переживет ли российская экономика второй локдаун. 

Добрый вечер, уважаемые телезрители! Как всегда в это время на телеканале Дождь программа «Деньги. Прямая линия», мы пытаемся найти какие-то ответы на то, что происходит с экономикой в нашей стране и задаем вопросы нашим гостям. А сегодняшний наш гость это Евгений Надоршин, главный экономист «ПФ Капитал». Добрый вечер, Евгений, спасибо, что сегодня вы с нами.

Добрый вечер, Григорий.

У нас вообще вот эта серия программ, которые выходят уже, наверное, с лета, посвящена конечно же одной и той же проблеме — тому, как экономика наша переживает это постковидное время или паузу между двумя карантинами, или не карантинами. В общем, пока ничего не ясно, все мы находимся в каком-то неведении, находимся в каком-то, междувременное у нас какое-то состояние. Заговорили о том, что, в частности, оживает какая-то отрасль экономики, вот приводился в пример, в частности, положительный баланс кредитов, скажем так, что население стало больше брать кредитов в банках. В основном это, конечно, ипотечные кредиты, которые сейчас даются под очень низкую ставку, вот еще меньше месяца осталось у людей для того, чтобы оформить такую заявку, заявку можно уже онлайн оформлять, как только все льготные условия созданы. По идее, это должно оживить и строительный бизнес, и собственно говоря, банковский бизнес. Нет ли опасности здесь, что рынок окажется «перегретым»? Вот Центробанк, в частности, уже об этом говорил. И что кончится это очень плохо, раздутием какого-то большого ипотечного «пузыря», не такого, как в Америке, но чем-то схожего?

Да, опасность безусловно есть, она есть всегда, вопрос возможного, скажем, масштаба проблемы. Ничего похожего на американский ипотечный «пузырь», скажем, времен 2007-2008 годов, мы ни надуть не сможем, ни уж, тем более, лопнуть, поэтому в этом смысле это не такая большая, что называется, опасность. Но вообще в моем понимании это довольно серьезная проблема, потому что действительно можно заметить, несмотря на относительно скромный размер ипотеки, а сейчас в абсолютном выражении она не превышает потребкредитов, то есть у нас девять с чем-то, например, если мы попытаемся оценить на начало октября, девять с половиной миллионов потребкредитов, и 8,5, может быть, 8,6 триллионов ипотеки, то есть ипотека пока уступает по объему потребкредитам. Но к сожалению, это не тот случай, скажем, когда рост ипотеки, можно так сказать, благоприятен однозначно. Потому что вот смотрите, вы за последние полгода наблюдали снижение ставки по выданным кредитам около двух процентных пунктов, и казалось бы, это хорошо. Исторически это действительно, думаю, уже можно сказать, что это средне минимальные ставки по ипотеке, совершенно однозначно, если мы имеем в виду массовый продукт. Но какая проблема, фактически всю экономию на процентных ставках на первичке съел рост цен. И сейчас цены на первичку, что для российского рынка совершенно не характерно, нередко превосходят цены на вторичке, причем в одном и том же районе, в схожих объектах, и превосходят сильно. Мы все понимаем, что причина этого — субсидируемая ипотека, но по большому счету, вот бежать и брать этот ипотечный кредит сейчас по этой ставке пока, так сказать, не закрыли, уже возможно, нет никакого смысла. То есть взять объект на вторичке по чуть более высокой ставке, возможно, уже выгоднее, нежели чем рваться на первичку. И это такой важный и неприятный момент, потому что он действительно может говорить о том, что большая часть мер господдержки ушла и уходит вовсе не в карман тех, кто ипотеку берет и кому по ней платить, а по сути дела, в карман девелоперов, застройщиков. Нездоровый процесс. Повторюсь, несмотря на гораздо более скромные объемы, чем в Америке, несмотря на то, что процесс пока выглядит не слишком страшным в масштабах экономики, ну что такое 8,6 триллионов ипотеки по сравнению с десятками триллионов суммарных доходов населения ежегодных, а мы говорим об общей задолженности 8,6, то есть платить по ней в процентах нужно, как вы понимаете, с учетом возраста кредитов, немногим более 1,5 триллиона в сумме, то есть это небольшие вроде бы выплаты по сравнению с текущим доходом. Так вот, несмотря на скромные размеры ипотеки, да, создается ощущение, что часть людей берут ее уже не с особой выгодой, сильно напрягают свой бюджет, и кто его знает, возможно, в этой спешке набрав недорогих кредитов, они в общем могут рисковать по ним не расплатиться. И может быть, не «пузырь», но «пузырик» в масштабах российской экономики действительно здесь назревает, я согласен с ЦБ, есть основания для определенных опасений, по той простой причине, еще раз повторю, что видно, что ипотека идет не столько во благо развития объемов возводимого жилья, его постройки особо не видно, если честно, сколько в рост цен. И понятно, что это как раз признак, возможно, нездорового развития процесса, потому что если вы посмотрите на рост цен в недвижимости, сравните его с инфляцией, которую мы таргетируем, вы поймете, что двузначный темп роста цен, двузначный прирост цен за полугодие на первичке уже никак не укладывается ни в какие 4% инфляции. Это говорит о том, что рынок очень горячий, то есть имея официальную цель и в общем официальный ориентир инфляции, и фактические данные, то что дает Росстат, близко к 4%, мы наблюдаем рынок, который очень сильно опережает как бы средние показатели роста цен на все остальные товары. Есть основания для опасений, соглашусь.

Чтобы посмотреть полную версию, выберите вариант подписки

Вы уже подписчик? Войти

Другие выпуски
Популярное у подписчиков Дождя за неделю